2022年的市场让很多奶粉从业者感到迷茫。
经历了2021年艰难的经营年，2022年国内奶粉行业经历了更艰难的一年。
由于新生人口下降和疫情对经济的影响，2022年奶粉行业未能触底，但市场销量和售价再次触底，也让不少从业者陷入新一轮的迷茫。行业何时是真正的底部，拐点何时到来？
艰难的生意
“今年销售额的下降令人恼火。”山东威海一家小型母婴连锁创始人梁胜告诉第一财经记者，从2010年开始创业以来，2022年是他生意最差的一年。
虽然2021年奶粉生意并不轻松，门店新客明显减少，但整体销量下滑不大，门店数量保持小幅增长。然而，2022年，尤其是下半年以来，当地母婴店的生意明显下滑。有些店的月销售额下降了30%到50%，从17万到18万元到7.08万元。
在梁盛看来，2022年由于反复爆发，当地的旅游业和制造业都受到不同程度的影响，从而冲击母婴行业。比如当地工厂的双职工，原本家庭收入一个月能破万，但疫情下工厂无法全面开工，收入也受到影响。
收入的下降也影响了购买力。据梁生介绍，以前店内奶粉的主要售价在200元/罐左右，今年降到了100元/罐左右。11月份北方开始供暖，需要一次性缴纳几千元。12月份，一些外来人员不得不攒钱回家，这也让梁盛的门店销售出现新一轮下滑。11月店铺销售额比10月下降三分之一，12月也未能恢复正常。
下游店生意难做，上游奶粉经销商日子不好过。
威海当地一家国产奶粉代理商王明告诉《第一财经日报》，2022年是他创业以来库存最高的一年。当年5月至7月，由于奶粉销售淡季提前开始，王明的库存也快速增长。7月，王明的仓库里还有4个月未消化的货物，堆满了9层楼高的奶粉纸箱。最近几个月，经过反复去库存，王明的库存比夏天减少了40%，但仍比往年高很多，这让他担心很多，甚至停止按计划向工厂全额进货，工厂也不敢轻易处罚他。
业务的不景气也让2022年奶粉企业和经销商的关系更加微妙。
随着社会库存的快速增长，为防止经销商随意去库存或窜货，贺飞、君乐宝、伊利等奶粉企业都在2022年增加了罐内码。后者位于奶粉桶内，扫码就能查到相关产品对应的城市、经销商和进货信息，相当于给经销商的行为加了一个隐藏的监视器，变相增加了经销商去进货的难度。
2022年，棕榈油、葵花籽油、乳清粉、乳糖等原材料成本居高不下。也推高了奶粉的生产成本。国内部分奶粉企业开始小幅提高产品出厂价以稳定成本，但这也引起了经销商的不满。
王明告诉第一财经记者，他已经收到了自己代理的品牌明年1月份的产品涨价通知，这让他很无奈。目前市场竞争激烈，企业上涨部分大部分被经销商自行消化，无法向下游传导，这也使得奶粉业务利润降低，让他对2023年的业务更加迷茫。
在日前举行的首届中国奶粉大会上，母爱部落总经理王鸿也公开表示，在目前情况下，工厂不应该将成本转嫁给渠道。目前奶粉市场价格非常理性，很难再提价。这个时候，考验就是能力
2022年上半年，为解决库存压力，国内贺飞(06186.HK)、澳优(01717.HK)等国内头部奶粉企业不得不进行一轮“去库存”行动，包括减少对高库存经销商的出货，以降低渠道库存，缓解压力。
不过，去库存也影响了奶粉企业的业绩增速。上半年，中国贺飞实现营收96.7亿元，同比下降16.2%，净利润22.7亿元，同比下降约40%。澳洲上半年营收36.3亿元，同比下滑15.1%，净利润2.2亿元，同比下滑62.9%。
由于国内各大奶粉上市公司不再发布今年三季报，其下半年市场情况不明。不过，在业内人士看来，下半年国内奶粉企业的增长不会一帆风顺。
《第一财经日报》记者走访发现，加剧的市场竞争带来了残酷的价格战。目前国内很多定位高端的婴幼儿配方奶粉产品的实际成交价格也在2022年进一步下降。比如某知名品牌的核心单品成交价一度跌至200元/罐甚至以下。
近日有机构预测，2022年中国贺飞营收和净利润增速将下降，而中国贺飞营收近三年分别增长32.3%、35.3%和22.7%。
行业压力也影响了奶粉企业的股价表现。截至今日中午，中国贺飞股价为6.94港元，较2022年初12.34港元的峰值下跌逾40%。年内，贺飞股价最低跌至4.46港元。澳优的情况也差不多。其股价已经从年初的10港元左右下跌了50%以上。
相比之下，外资乳企的业务增长略好。雀巢三季报显示，大中华区婴幼儿营养品业务结束了连续几个季度的下滑，转为两位数增长；近日，菲仕兰中国区总裁陈格在接受第一财经采访时也表示，2022年，菲仕兰中国业务收入实现两位数增长。尼尔森零售数据显示，今年1-10月，美素佳儿整体取得6.6%的市场份额，最新10月市场排名已升至第五位；达能季报显示，第三季度中国奶粉业务较去年同期增长5.3%，但增速从两位数回落。
独立乳业分析师宋亮对《第一财经日报》表示，目前奶粉市场整体仍在下滑，头部品牌的增长很大程度上得益于市场集中度的提高。尤其是2021年以来，外资乳企通过数字化、渠道下沉等新战略，不断扩大市场覆盖面。
为了增加收入，奶粉企业也开始“不务正业”，不断加快业务多元化，向儿童奶粉、中老年奶粉、特殊医疗食品、营养保健品、宠物食品、营养保健品等赛道拓展。以寻找新的市场。以儿童奶粉为例。据不完全统计，在很短的时间内，儿童奶粉市场的品牌数量已经超过500个。
不过，多位受访的奶粉企业负责人表示，目前儿童奶粉和成人奶粉两大市场刚刚起步，对业绩的支撑还是有限的。
在12月27日举行的网易新能源乳业峰会上，一品乳业集团董事长兼总裁牟山波也透露，目前国内婴幼儿配方奶粉行业面临婴儿出生下降的困境，但儿童奶粉和中老年奶粉仍有很大市场。特别是近三年来，国民营养需求和营养意识进一步提高。不过，牟山波也认为，短期内上述品类可能难以弥补婴幼儿奶粉市场下滑的影响，5-10年可能会有更多好的表现，甚至超过婴幼儿奶粉的市场空间。
“不务正业”的奶粉企业
国内婴幼儿奶粉行业已经连续四年下滑，何时见底成为我最关心的话题
告诉宋亮第一财经记者，2022年奶粉行业的进一步下滑是因为新生人口的持续下降，导致市场总量的持续萎缩。但很多奶粉企业误判形势，仍然采取了较为激进的定价和营销策略；另一方面，2022年各地疫情相继发生，也给经济和奶粉行业带来了巨大冲击。
值得注意的是，随着近期疫情防控政策的调整和经济刺激政策的不断出台，业界对拐点有了新的期待。
尤其是新生人口的下降。过去五年，中国出生人口快速下降，从2016年的1883万下降到2021年的1062万，这也被认为是奶粉行业持续下滑的主要因素。
安信国际的研究报告显示，未来随着管制放松和经济复苏，中国出生率有望降低甚至反弹，奶粉板块也有望迎来重估。深港证券研究报告也认为，在预测人口出生情况时，应充分考虑三孩政策对新生儿数量的提振作用。预计未来几年出生率的短期“断崖式下降”将得到弥补，定量预测23-26年每年出生人数在1000万以上。
不过，记者在走访中发现，行业企业对拐点的判断仍较为保守。
澳优董事长严伟斌在接受媒体采访时表示，虽然今年整个乳业增长不明显，但在宏观环境的压力下，保持整体稳定并不容易。2023年随着疫情变化，消费市场有望逐步回暖，乳业市场总量将好于今年。对于婴幼儿配方奶粉行业来说，市场总量仍将处于瓶颈期。
宋亮还认为，该行业不太可能马上看到转折点。虽然随着疫情的放开，经济会继续向好，拉动人口出生和母婴消费，但整体的复苏还需要时间。比如两年前，由于疫情原因，推迟了部分生育需求。但随着放开后感染新冠肺炎的人数越来越多，这部分需求不会马上释放，生育率可能会在2024年甚至更长时间出现反弹。
短期来看，行业的增长还是来自于企业间的“相互厮杀”。2023年也是新国标落地和二配方注册的关键一年。奶粉行业可能会迎来新一轮的淘汰赛。之前市场预测会有三分之一的品牌被淘汰，甚至是一些大品牌，这样会给剩下的品牌留下更多的空间来争食。12月14日，雅培中国宣布，将通过业务调整，逐步停止中国大陆市场婴幼儿营养品的经营和销售。
某外资乳企负责人对第一财经记者表示，行业的拐点预计需要很长时间。未来两三年，头部在市场上的品牌和品类仍会增长，但主要来自于市场份额的变化。比如雅培的奶粉退出后会留下一个亿左右的市场空间，其他几个头部品牌的市场份额也会相应增加。(王明、梁胜应采访对象要求为化名)